年初至今，上证指数上涨55%、创业板涨175%，而银行涨10%，有较大补涨空间只待催化

远山

大金融受益于最新监管思路 建议持有光大银行、华夏银行等银行股票大金融受益于最新监管思路　　我们之前一直向市场提示场外配资的监管风险，并在6月4日电话会议中预见到对Homs系统的清理导致的市场暴跌。监管思路已经明晰，场外配资端口严查后，两融成为唯一合规融资窗口，目前两融余额逼近2.2万亿，规模够大，稳健增长趋势不变，券商板块直接受益。　　大金融受益最新监管思路。监管风险已经成为市场主要风险之一，前期大幅上涨的无业绩支撑股票的监管风险正在集聚。相比而言，大金融板块业绩支撑强、估值低，仍是长期投资的必须配置品。年初至今，上证指数上涨55%、创业板涨175%，而银行、券商和保险板块分别实现10%、23%和10%涨幅，较大补涨空间只待催化。目前时点上，金融板块的吸引力加速增加，买入大金融是上选投资策略。　　名博司徒股经抱同样看好大金融，他认为，　　下半年市场最大看点是大金融　　下半年最核心的大金融逻辑是人民币国际化。在人民币国际化的大背景下，买什么股票，其实上周四相关股票的上涨已经在给大家一个答案了，为什么？　　第一，银行股上半年涨得少，跑输大盘将近有40%。第二，银行有故事，就是混合所有制。第三，银行是有史以来最受外资青睐的行业。所以，包括交通银行(8.88,0.75,9.23%)(8.13, 0.01, 0.12%)、光大银行(6.11,0.18,3.04%)(5.93, -0.17, -2.79%)是未来下半年行情的整体的预演，包括下来在城商行的领域，基本上都是在积极地准备着混合所有制改革。所以说结合着混合所有制改革，下半年的银行是非常有看点的，最好的加仓时点，应该是在7月份。　　银行股里面，可选择招商银行(20.38,0.39,1.95%)(19.99, -0.45, -2.20%)、光大银行[微博]、宁波银行(22.70,0.73,3.32%)(21.97, -0.22, -0.99%)、兴业银行(19.79,0.49,2.54%)(19.30, -0.22, -1.13%)、北京银行(14.59,0.59,4.21%)(14.00, -0.02, -0.14%)，都是内部转型力度比较大，在未来混合所有制改革里面，有可能是最优先的受益者。　　第二位要配置什么？配保险股。保险的特点跟银行有点像，保险在上半年也表现很差，但是有一个特点，就是弹性比较大。　　在保险这边选什么，H股联动，选中国平安(87.93,0.98,1.13%)(86.95, -1.06, -1.20%)。如果要选长期最有潜力的公司，新华保险(64.55,0.86,1.35%)(63.69, -1.11, -1.71%)是长期最有潜力的公司。　　第三个关注的大金融板块就是证券股。如果判断三年或者是五年，表现最好的行业还是证券行业。　　注册制马上要来临，直投、保荐、研究、大投行、大研究等整合，能给券商带来的额外盈利空间是非常巨大的。这里面应该选择谁？我们应该选择那些真正意义的去转型、去改革的证券公司。　　个股方面，除了光大证券(33.69,0.56,1.69%)(33.13, 0.13, 0.39%)，包括中信，都是可以值得选择的。　　下半年个股的分化将会越来越大。　　热点锦囊　　交行混改启动，推进其它国有银行的改革进程　　本周，交行一纸混改公告拉开了银行业国企混改的帷幕。在前有光大银行、民生银行(10.64,0.10,0.95%)(10.54, -0.06, -0.57%)等部分商业银行的业务拆分后，交通银行拟引入复星、腾讯等民营资本的混改动作已成银行业国企的里程碑事件。作为第一单推出深入混改的国有商业银行，该动作必会对其他国有大行和中小商业银行的改革进程产生积极催化效应。　　点评：经济延续弱势带来的流动性持续宽松有望为银行操作丰富灵活的市场产品开启更大的空间。随着后续财政政策的不断发力，经历过短暂低谷区震荡后，银行业在利润受偿下将迎来三季度再次的大波段回升。目前以交通银行、南京银行(0.00,0.00,0.00%)(22.16, 0.00, 0.00%)等为首的个股筹码锁定良好，资金的深度沉淀有利于后续行情的平稳和持续。不过，与银行政策性混改主导的波段行情不同，保险股虽然仍处于趋势上行中，但在经历近期的波动后，一季报净利的兑现、以及中国平安[微博]调出两融的影响等仍需要时间再做进一步消化。券商方面，因前期涨幅已大，估值相对偏高，降杠杆、去两融的趋势对其短线亦不利。在担保率调整、两融标的调出(中信证券(31.85,-0.04,-0.13%)(31.89, -0.32, -0.99%)被券商调出两融)、券商股减持(招商证券(31.98,0.04,0.13%)(31.94, 0.39, 1.24%)等遭机构调低仓位)的大背景下，券商股仍会以脉冲式表现为主，短线暂无集体性行情