银行业在利润受偿下将迎来三季度再次的大波段回升

远山

http://finance.sina.com.cn/stock/hyyj/20150607/153322368607.shtml

　　银行迎混改市值管理风口

　　本周，交行一纸混改公告拉开了银行业国企混改的帷幕。在前有光大银行(6.04, 0.11,1.85%)、民生银行(10.57, 0.03, 0.28%)等部分商业银行的业务拆分后，交通银行(8.40,0.27, 3.32%)拟引入复星、腾讯等民营资本的混改动作已成银行业国企的里程碑事件。作为第一单推出深入混改的国有商业银行，该动作必会对其他国有大行和中小商业银行的改革进程产生积极催化效应。

　　伴随国企银行混改进程的，还有人民币国际化进程加快后银行转型速度的加快。置身于降息降准周期内，银行息差的持续下行导致银行业整体净利呈现明显下滑，为了扶助银行顺利转型，目力所及范围内央行[微博]已是各种精心呵护(RMBS、银行信贷资产证券化及目前银行即将收获的券商牌照等)。在可预见周期内，经济延续弱势带来的流动性持续宽松有望为银行操作丰富灵活的市场产品开启更大的空间。随着后续财政政策的不断发力，经历过短暂低谷区震荡后，银行业在利润受偿下将迎来三季度再次的大波段回升。

　　资金面上，分析师表示，目前以交通银行、南京银行(22.16, 0.00, 0.00%)等为首的个股筹码锁定良好，资金的深度沉淀有利于后续行情的平稳和持续。不过，与银行政策性混改主导的波段行情不同，保险股虽然仍处于趋势上行中，但在经历近期的波动后，一季报净利的兑现、以及中国平安(87.48, 0.53, 0.61%)调出两融的影响等仍需要时间再做进一步消化。券商方面，因前期涨幅已大，估值相对偏高，降杠杆、去两融的趋势对其短线亦不利。在担保率调整、两融标的调出(中信证券(31.85, -0.04, -0.13%)被券商调出两融)、券商股减持(招商证券(32.17, 0.23, 0.72%)等遭机构调低仓位)的大背景下，券商股仍会以脉冲式表现为主，短线暂无集体性行情。