上海大智慧股份有限公司 执行总裁 洪榕

远山

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远山

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每一轮牛熊轮回最后受伤最多的都是散户

股市是资本主义的东西，但可以为社会主义所用。
股市是个财富重新分配的地方， 不可能用慈善的方式， 也不会采用平均主义的方式，更不可能采用不按劳而按需的分配方式。
所以，在股市期望靠监管保护多获利是不可能的；
所以，在股市期望颠覆价值链的利润分配比例也是不可能的；
所以，在股市期望不劳而获也是不可能的。
在股市这个生态体系中，散户是生物链的最末端， 是金字塔的底层，是决定A股商业模式的基石，A股所有的盈利模式都是源于有一个强大的散户投资群体。
在弱肉强食的股市，如果要买单只能说广大散户可能性最大，散户群体无论从信息源，资金实力，投资工具都是最差的，如果盈利最多显然不科学也不合理。
西方股市一直是机构博弈为主的市场，原因很简单，因为股市发展时间比较长，社会分工很自然让专业的事专业的人去做了。

如果一支军队是一盘散沙，那就只能任人宰割。

中国股市一直是个人为主的市场（公募基金一定意义上只是散户的代言人，被散户行为所左右；私募基金才是真正的机构投资者），我明白每一轮牛熊轮回最后受伤最多的都是散户，但这一次的大牛市我曾信誓旦旦要带领一些洪粉家人穿越牛熊，所以一直保持警惕一刻都不敢懈怠。

每一轮牛熊就是一个春夏秋冬，春夏是最适合百草生长的季节，但到了秋天草一定被割，冬天一定百草凋零，可悲的是，散户的命运和草的命运几乎没有区别。牛市初中期散户可以在股市赚到一些钱，但一到秋冬亏钱就成了必然。
现在股市已进入夏季，可以遥想秋冬的景象，到那时能生存下来的散户只有极少的一部分，小部分全身而退，极少部分成了大户，一部分转为基民，大部分注定被套煎熬。
没有人知道什么时候夏天结束天气转凉，我这篇文章也没有任何这方面的暗示，所以写这篇文章时我有些犹豫，因为没有意义，还把自己的心情弄得如此沉重。

散户的存在让A股变得特别的可爱，现在的特殊交易制度还会把散户长期圈在A股市场，一年半载是不可能改变的，所以我们的A股还会继续保持自己特别的可爱。但这份可爱对应的是盛宴散席时的一片狼藉。

远山

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昨天下午参加一个论坛，竟然碰到好些洪粉家人，有位家人在提问环节问了我一个问题：说券商业绩那么好，但走势完全超出了他的预想，他快熬不住了，问我怎么会这样，他该怎么办？
我现场做了这样的回答：
1、业绩好现在是确定性事件，去年下半年还是不怎么确定的事件，而A股市场喜欢炒无法证伪的不确定性事件；
2、券商股对你来说是你的女朋友，去年下半年是你们的热恋时间，女友表现非常好，让你认为找到了结婚对象，今年年初属于热恋过后，女友开始变得不那么可爱，你开始感觉她常常不如你意，但你会时常想起她过去的可爱。再往后，其实爱已成往事，但善良，惯性，贪婪让你不想成为那个绝情的人，所以，只有你对女友忍无可忍时，你才会选择离开，但离开后依然会藕断丝连，因为你们曾经有真爱，在这场恋爱中，其实曾经的媒人的使命在让你爱上这个姑娘时已经结束了，媒人再说什么对你其实已经没有任何影响；
3、现在怎么办，其实很简单，可以看我的解码财商第九集，里面讲到最难受时的交易方法：跳出。哪怕你跳出之后，券商暴涨，也没关系，好心态会帮到你，而且你要明白你来股市的理想不是为了10%的收益的。

远山

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从中国中车走势看A股炒作逻辑
〖特别声明：本文试着以中国中车为例，解剖分析一下重大购并股票在A股的常规炒作路径，不作为对个股的推荐〗
    截至今天，中国中车从最高价已经下跌近38%，也就是说几乎达到了牛市回调的黄金极限0.382，但似乎还没有要趋稳的意思，在大盘屡创新高的大牛市中，如果你的账户却缩水30%，那真是欲哭无泪，很多人说怎么会这样？当然感到奇怪的多半是新股民，因为这次中车的炒作路径非常老套，老股民套牢的应该非常少。央企合并在A股市场也并不是第一单，前面有申万证券和宏源证券的合并，他们的走势如出一辙。
中车炒作从6元以下起步，第一步炒到14元多，停牌前连续6个涨停板，第二步炒到39.47元（改名复牌前），现在跌到25元以下。最大日成交量497亿。
宏源证券从8元起步，第一步炒到13元多，停牌前连续6个涨停板，第二步炒到43元（改名复牌第一天），最低跌到约30元。最大成交量238亿。量缩至20亿以下触底反弹，将近半年时间过去了还没有收复失地。
从以上看可以得出如下几个结论：
1、宏源证券炒作极限是合并更名复牌第一天，给中车炒作主力的启示是必须在更名前结束战斗；
2、炒合并就是炒合并，既然合并已经完成，炒作就自然结束了，至于合并后的效果那属于炒业绩范畴，这轮牛市还处于炒长胖阶段，还没有到炒身体素质阶段，所以合并后的炒作将遵从业绩炒作规律。当然如果还有更大的购并重组，那还可以继续炒长胖。这也是当中车公告获得百亿订单时，市场毫无反应的根本原因；
3、一个股票题材炒作已经结束，即风口不在时，如果还带着暴涨的心态买入，注定是不能如愿的，看中车连续放量下跌，后面的每一次反弹都会成为一些人争相逃命的机会，所以不出意外中车会有一个漫长的量缩过程，第一次进场博反弹的机会应该在日成交量达到100亿左右时，再次重点布局要在日成交量到50亿以下再考虑；
4、中车再次上涨需要新的题材，但外延式增长的想象空间几乎没有了，以后遵循业绩炒作的概率比较大；
5、按边际效益递减的原则，以后的央企合并炒作会收敛，炒作时间会提前，涨幅会下降；
6、长胖其实很容易，但要胖得健康、胖的灵敏不容易，同行业购并1 1大于2的毕竟是少数。